RWAとは
RWA（Real World Assets / 現実資産のトークン化）は、不動産、国債、株式、美術品、コモディティなどの現実世界の資産をブロックチェーン上のトークンとして表現する仕組みです。2024〜2025年の最も注目されるトレンドのひとつであり、従来金融（TradFi）とDeFiの橋渡しとして期待されています。
トークン化のメリット
RWAのトークン化には多くのメリットがあります。24時間365日取引可能、小口化により少額から投資可能、決済のスピードアップ（従来のT+2からほぼ即時へ）、仲介業者の削減によるコスト低下、DeFiプロトコルとの組み合わせによる新しい金融商品の創出などです。
米国債のトークン化
最も成功しているRWAカテゴリは米国債のトークン化です。Ondo Finance（USDY）、BlackRockのBUIDL、Franklin Templetonなどが参入しており、トークン化された国債のTVLは数十億ドルに達しています。金利上昇環境でDeFiの利回りと米国債の利回りが比較される中、安全資産としての需要が高まりました。
主要プロジェクト
Centrifuge（中小企業向け融資のトークン化）、Maple Finance（機関投資家向けレンディング）、RealT（不動産トークン化）、Backed Finance（株式トークン化）などが活動しています。MakerDAOもトレジャリーの一部を米国債RWAに配分しており、DeFiプロトコルからのRWA需要も大きいです。
課題と展望
RWAの課題には、法的枠組みの整備、オフチェーン資産のオンチェーンでの執行力、規制のクロスボーダー対応、カウンターパーティリスクの管理などがあります。BlackRockやJPMorganなど大手金融機関の参入により、RWAは暗号資産と伝統的金融の融合を加速させる重要な分野として位置づけられています。