ビットコイン市場を分析するうえで、近年注目が高まっているのが 「Coinbase Premium（コインベース・プレミアム）」 という指標です。
これは、米国の大口投資家がどれだけビットコインを買っているか（または売っているか）を示す“重要なサイン”として、多くのトレーダーがウォッチしています。
ではそもそも、なぜ米国の機関投資家は Coinbase（コインベース）を多く利用するのか？
そして、その背景がなぜ「Coinbase Premium」という指標につながっていくのか？
この記事では、その理由をわかりやすく解説します。
1. Coinbase は「米国規制の下で運営される最も信頼性の高い取引所」のひとつ
米国の機関投資家にとって、最も重要なのは “規制遵守と透明性” です。
その点で Coinbase は以下の特徴を持ちます。
- アメリカ本社の上場企業（NASDAQ: COIN）
- 監査・財務開示を義務づけられている
- SEC・FinCEN など公的機関への登録
- 米ドル（USD）で直接取引できる
- 日本基準ではなく「米国のコンプライアンス基準」で運営
このように、高水準のコンプライアンス体制を持つ数少ない取引所であるため、
米国のヘッジファンドや企業は Coinbase を安心して利用できるのです。
2. 機関投資家専用プラットフォーム「Coinbase Prime」の存在
Coinbase には一般ユーザーが使うアプリとは別に、
機関投資家専用の取引サービスである Coinbase Prime が存在します。
Coinbase Prime の特徴：
- 高速・大容量の約定処理
- OTC（相対取引）デスクが使える
- 上場企業・ファンド向けのカストディ（預かりサービス）
- 専用 API、専用流動性プールを提供
- 専任アカウントマネージャー
特筆すべきは カストディ（Custody）※資産の安全な保管 の信頼性の高さで、
ビットコイン現物 ETF の裏では、Coinbase Custody が多く採用されています。
→ つまり ETF の資金が間接的に Coinbase に流れやすいという構造がある。
3. 米国内では「他に大規模に使える取引所が少ない」という現実
Binance US は規制の影響で流動性が低く、機関投資家の利用はほとんどありません。
Kraken も人気ですが、カストディ・機関向け基盤では Coinbase に軍配が上がります。
その結果…
✔「米国機関投資家のメイン利用先＝ほぼ Coinbase」
という明確な構図ができています。
4. だから生まれたのが「Coinbase Premium」という市場指標
Coinbase Premium とは簡単に言うと：
Coinbase の BTC 価格 − グローバル平均（例：Binance USDT）
という価格差を示す指標です。
これがなぜ重要なのか？
理由はシンプルで、
▶ 米国機関投資家の買いが強ければ
→ Coinbase の価格が上昇
→ Premium が「プラス」になる
→ 市場に強気（Bullish）のサイン
▶ 米国機関投資家の売り圧が強ければ
→ Coinbase の価格が下落
→ Premium が「マイナス」になる
→ 市場に弱気（Bearish）のサイン
つまり Coinbase Premium は、
“米国の大口資金の流入・流出を可視化する指標”
として広く使われるようになりました。
5. Coinbase Premium が「使える指標」である理由
① ETF や機関資金の動きが直接反映される
ETF の裏側で BTC を買うのは大手カストディ → Coinbase
よって ETF の買いフローが Premium に出ることもある。
② 米国市場はビットコイン相場に与える影響が大きい
NY時間の値動きが BTC のトレンドを決める場面は多い。
Premium のプラス・マイナスが最も効く時間帯でもある。
③ 個人ではなく「大口の行動」だけを抜き取れる
通常のフロー指標はノイズが多いが、Premium は比較的クリア。
6. Premium の実際の使い方（トレーダー向け）
✔ Premium が安定してプラス
→ 大口の買い圧が強い
→ BTC の上昇トレンドが継続しやすい
→ 押し目が固くなりやすい
✔ Premium がマイナスに沈む
→ 機関の売り or ドル流動性の悪化
→ 下落トレンド・調整のリスク
→ 上値が重くなる
実際に多くのプロトレーダーが Premium を
「トレンド転換の先行指標」として採用しています。
まとめ
米国機関投資家が Coinbase を使う理由
- 米国規制に完全準拠
- 上場企業として透明性が高い
- 機関向けサービス（Prime / Custody）が強い
- 米国内で競合が少ない
- ETF の裏側にも Coinbase が関与している
Coinbase Premium が注目される理由
- Coinbase の価格＝米国大口の需給
- プラスなら「買い圧」、マイナスなら「売り圧」
- トレンドの強弱を早期に察知しやすい
- 米国時間の値動きを読むのに最適
