フュタルキーは、経済学者ロビン・ハンソン氏が提唱した、予測市場（Decision Markets）を活用したガバナンス手法です。「価値を投票し、信念に賭ける（Vote on values, bet on beliefs）」という理念に基づき、提案の実施による成果を市場の予想で評価し、その結果に応じて採決するシステムです。hanson.gmu.edu+6ウィキペディア+6PANews+6
1. フュタルキーの仕組み
- 目標（Values）の設定
DAOメンバーが共通の成功指標（例：トークン価格、ユーザー増、TVLなど）を投票で定義します。Heliushanson.gmu.edu - 提案→予測市場の設置
各提案に対して「実施後の指標が上がるかどうか」について、Yes/Noの市場（バイナリオプション）が作られます。Medium+1Helius+1 - 参加者が賭ける
メンバーは自分の予想に資金を賭けます。予測市場の価格がその提案に賭けた人たちの集合知となります。HeliusMedium - 価格の比較 → 採決
ゲーム期間終了後、YesとNoの市場価格を比較し、高い市場価格の方が「市場評価の勝者」となり、提案の実施可否が決定されます。The Universe from an Intentional Stance
2. 特徴・利点
- 合意形成の精度向上
投票と異なり、自らの資金がリスクに晒されるため、参加者の判断に責任が噛み合い、より慎重で情報に基づいた意思決定が促されます。MediumGalaxy - 感情・バイアスの軽減
選挙投票とは違い、感情や同調圧力に左右されにくく、個別の成果予測に基づくため実質的な評価が行われやすい設計です。Mediumumbraresearch.xyz - 市場の知性の活用
予測市場は専門家や情報を持つ参加者を引き付け、集合知を活かして最も合理的な政策（提案）を選び出します。Helius
3. 実装例・現状
- MetaDAO（Solana）
フュタルキーを採用した実稼働DAO。2023年11月以降、複数の提案に対して予測市場ベースの意思決定を行っています。hanson.gmu.edu+13Medium+13Helius+13 - Optimism や Uniswap Foundation
2025年前後には、これらのDAOでも予測市場を用いたガバナンス実験が行われています。ウィキペディア+4PANews+4uniswapfoundation.mirror.xyz+4
4. 留意点・課題
- 市場の薄さ（流動性の低さ）
関心が薄い提案では市場が十分に形成されず、予測精度が下がる可能性があります。Heliushackmd.io - 操作・不正の懸念
資金力のあるプレイヤーによる市場操作のリスクがあり、TWAPや複数の対策設計が課題です。Galaxyohknow.solanacompass.com - ユーザー体験の複雑さ
一般の投票と異なり、市場参加・取引の仕方を理解する必要があり、参加者の教育が求められます。ohknow.solanacompass.comhackmd.io
まとめ
- フュタルキー（Futarchy）は予測市場を用いてDAOの意思決定を行う先進ガバナンスの一形態です。
- 「Vote on values, bet on beliefs」の概念で、市場データに基づく合理的で責任ある意思決定を導きます。
- 実用化例としてMetaDAOやOptimismなどが取り組んでおり、流動性・参加コストなどの課題の解決に取り組みながら、次世代DAOガバナンスの有力候補として注目されています。
